Automatyczny producent rynku

Zautomatyzowany Twórca Rynku, czyli AMM, to programowy rynek, który pozwala ludziom handlować tokenami bez tradycyjnej książki zamówień. Wykorzystuje inteligentne kontrakty i zbiorowe tokeny, aby transakcje odbywały się nieprzerwanie. Dostawcy płynności wpłacają pary tokenów do tych zbiorników i zarabiają część opłat handlowych za swój wkład. Protokół ustala ceny na podstawie formuły zamiast dopasowywać kupujących i sprzedających. Wiele AMM korzysta z zasady stałego produktu, takiej jak x·y = k, aby utrzymać równowagę w zbiorniku. Handlarze interakcjonują z zbiornikiem, a nie ze sobą, dzięki czemu wymiana jest zawsze dostępna jak automat sprzedający tokeny na żądanie. Taki projekt zmniejsza zależność od znalezienia dopasowanego kontrahenta i zapewnia dostęp bez zezwolenia dla każdego, kto ma aktywa do handlu. Puli płynności tworzą głęboką studnię funduszy, która wygładza małe zamówienia i przyspiesza realizację. Ceny algorytmiczne mogą różnić się od szerszych cen rynkowych, co otwiera przestrzeń dla traderów arbitrażowych do przywracania równowagi i poprzez to pomaga utrzymać ceny AMM w zgodzie z szerszym rynkiem. Dostawcy płynności zarabiają nagrody z opłat oraz czasami dodatkowe zachęty, które mają na celu zrekompensowanie im ryzyka, które podejmują. Niemniej jednak ryzyka pozostają i są realne. Utrata tymczasowa występuje, gdy względna cena tokenów w zbiorniku się zmienia, a dostawca wycofuje aktywa po wartości niższej niż posiadanie tokenów poza zbiornikiem. Płynność najemników to tendencja dostawców do przenoszenia funduszy w poszukiwaniu wyższych zwrotów gdzie indziej, co może osłabić pule i zwiększyć zmienność. Istnieją również ryzyka związane z inteligentnymi kontraktami oraz przypadki fałszywych zleceń lub poślizgów, gdy duże zamówienia drastycznie zmieniają cenę puli. Deweloperzy i społeczność starają się zredukować te szkody za pomocą zmian w projekcie, takich jak skoncentrowana płynność, dynamiczne opłaty, ceny ważone czasem oraz audyty bezpieczeństwa. Bardziej niż narzędzie, AMM przypomina małą gospodarkę. Ustala swoje własne ceny, nagradza swoich zwolenników i polega na chórze współtwórców, aby przetrwać. Dla nowicjuszy, AMM otwierają ścieżkę do zdecentralizowanych finansów, gdzie spotykają się handel, dostarczanie płynności i zarządzanie protokołem. Rozszerzają wybór i promują ideę, że rynki mogą być zautomatyzowane, przejrzyste i dostępne dla wszystkich, którzy odważą się dołączyć do puli.