Empresas de minería de Bitcoin en 2026: MARA, Riot, CleanSpark y los mineros cripto cotizados, explicados

Empresas de minería de Bitcoin como MARA, Riot Platforms y CleanSpark operan los mismos mineros ASIC que tú puedes comprar, solo que de cien mil en cien mil, con contratos de energía industriales y con accionistas que miran cada trimestre. Este artículo explica qué hace realmente una empresa de minería cripto que cotiza en bolsa, cómo funciona el negocio, quiénes son los líderes por hashrate y por bitcoin en reserva, cómo cambiaron sus tesorerías de Bitcoin en los últimos años, qué hicieron con el sector el halving de 2024 y el giro hacia la IA, y qué significa todo ello para un minero particular con una sola máquina.

Qué hace realmente una empresa de minería cripto que cotiza en bolsa

Un minero cripto cotizado es un negocio industrial de electricidad al que se paga en bitcoin. Construye o alquila centros de datos junto a energía barata, los llena de ASIC SHA-256, apunta el hashrate a la red de Bitcoin y gana recompensas por bloque y comisiones de transacción en proporción a su cuota del hashrate global. Las monedas se venden, se conservan o se usan como garantía de préstamos, y los resultados se publican cada trimestre porque las acciones cotizan en el NASDAQ o en la TSX.

Los nombres que más se ven son MARA Holdings, Riot Platforms, CleanSpark, Core Scientific, Hut 8, Cipher Mining, Bitfarms, IREN, TeraWulf, Bitdeer y HIVE Digital. Casi todos minan solo Bitcoin; los pocos que minaban Ethereum con GPU dejaron ese negocio cuando Ethereum pasó a prueba de participación. Varios también fabrican las máquinas o alojan las máquinas de otros, y cada vez más alquilan sus edificios y su energía a clientes de IA en lugar de minar.

No son pools de minería. Un pool coordina el hashrate de muchos propietarios y reparte las recompensas; una empresa de minería es dueña del hardware y es uno de los clientes del pool, o gestiona un pool propio. Los pools son un tema aparte con su propia guía. Los pools de minería cripto, explicados

Cómo funciona el negocio de la minería de Bitcoin

Tres números describen a una empresa minera: hashrate, eficiencia de flota y precio de la electricidad. El hashrate, medido en exahash por segundo, indica qué parte de la red posee la empresa y, por tanto, qué parte de las recompensas por bloque de cada día puede esperar. La eficiencia de flota, medida en julios por terahash, indica cuánta electricidad cuesta operar ese hashrate. El precio de la electricidad, en centavos por kilovatio hora, convierte esa electricidad en dólares. Todo lo demás en un informe trimestral se deriva de estos tres.

Hashrate: la cuota de la red

La red de Bitcoin paga un número fijo de monedas al día sin importar cuántas máquinas compitan por ellas, así que los ingresos de una empresa son su hashrate dividido por el hashrate global. Por eso todo minero cotizado informa primero del crecimiento de su hashrate: quedarse quieto mientras la red crece es un recorte de sueldo. Las mayores flotas hoy están entre cuarenta y ochenta exahash cada una, lo que supone unos pocos puntos porcentuales de la red por empresa.

Eficiencia de flota: julios por terahash

Un ASIC más nuevo hace el mismo hashing con menos electricidad, así que la eficiencia media de la flota decide qué parte de los ingresos sobrevive a la factura de la luz. Tras el halving de 2024, las empresas que ya habían pasado a las últimas generaciones Antminer S21, Whatsminer M60 y SealMiner mantuvieron sus márgenes; las que seguían con máquinas de clase S19 no. Renovar la flota es el mayor gasto de capital del negocio y la razón por la que los mineros encargan decenas de miles de máquinas de una vez.

Contratos de energía, alojamiento y desconexión

Los mineros cotizados compran electricidad con contratos a largo plazo en instalaciones industriales de Texas, Georgia, Paraguay, Canadá y Escandinavia, a menudo por una fracción de la tarifa doméstica. Algunos aceptan apagarse cuando la red está saturada y cobran por la energía que no usaron, lo que en un verano caluroso de Texas puede valer más que minar. Muchos también alojan máquinas de otros propietarios por una tarifa por kilovatio hora, lo que suaviza sus ingresos cuando el precio del bitcoin cae.

Quiénes son los líderes

Dos empresas lideran en hashrate y una lidera en bitcoin en reserva, y no son las mismas. Bitdeer, que además fabrica las máquinas SealMiner, y MARA Holdings operan las dos mayores flotas. MARA tiene con diferencia la mayor tesorería de bitcoin de todos los mineros, con Hut 8, CleanSpark y Riot detrás. La tabla muestra la última cifra que publicó cada empresa y el mes al que se refiere; las empresas informan con calendarios distintos, por eso las fechas difieren.

El hashrate es la cifra operativa o energizada de minería propia que cada empresa reportó para ese mes; las máquinas alojadas quedan excluidas cuando la empresa las separa. Un guion significa que la empresa no reportó esa cifra en el periodo que revisamos. Las fuentes figuran al final del artículo.

Algunas empresas faltan en la tabla a propósito. Bitfarms anunció a finales de 2025 que iría cerrando la minería de Bitcoin durante 2026 y 2027 y convertiría sus instalaciones a computación de IA. TeraWulf obtiene ahora la mayor parte de sus ingresos del alojamiento de computación de alto rendimiento y reporta una flota minera pequeña. Core Scientific mantiene una flota cada vez menor mientras despliega colocación, y espera tener solo una o dos instalaciones de minería a final de año.

Cómo cambiaron sus tesorerías de Bitcoin

La cuestión de la tesorería dividió al sector entre los que conservan y los que venden, y la línea se movió dos veces. Hasta 2022 la mayoría de los mineros vendía su producción sobre la marcha, porque necesitaba el efectivo y las máquinas eran baratas. Tras el desplome de 2022 y las quiebras de Core Scientific y varios proveedores de alojamiento, los supervivientes con balances sólidos empezaron a quedarse con sus monedas, y hacia 2024 la moda pasó a ser conservarlo todo.

MARA se convirtió en una empresa de tesorería de Bitcoin. En 2024 dejó de vender su producción, captó dinero con bonos convertibles y compró bitcoin en el mercado abierto, el mismo manual que usó Strategy. A finales de 2025 tenía más bitcoin que cualquier otro minero por un amplio margen. En 2026 vendió parte de la reserva para financiar proyectos de energía e IA, pero sigue teniendo más que los tres siguientes mineros cotizados juntos.

En 2025 y 2026 la mayoría de los demás volvió a vender. Riot vendió a principios de 2026 más monedas de las que minó para pagar su giro hacia los centros de datos y pignoró parte del resto como garantía de préstamos. CleanSpark vende una parte de la producción mensual y usa estrategias con opciones sobre el resto. IREN vendió toda su reserva y Bitdeer conserva solo una cantidad simbólica; ambas prefieren financiar el crecimiento con las monedas antes que con los accionistas. Hut 8 es la excepción entre los mineros medianos y siguió aumentando su reserva.

Un minero que conserva apuesta a que la moneda valdrá más que el centro de datos que podría haber construido con ella; un minero que vende apuesta a lo contrario. Ambas apuestas se ven en cada informe trimestral.

Qué cambió: halving, consolidación y el giro hacia la IA

El halving de abril de 2024 redujo el subsidio a la mitad mientras la red seguía creciendo. Los ingresos por unidad de hashrate cayeron al nivel más bajo de la historia de Bitcoin y se quedaron ahí, porque las máquinas nuevas seguían llegando más rápido de lo que subía el precio. Las empresas que habían asegurado energía barata y encargado pronto la última generación salieron adelante; el resto vendió instalaciones, se fusionó o cambió de negocio.

Después vino la consolidación. CleanSpark compró GRIID y una serie de instalaciones en Georgia y Tennessee, Riot compró Block Mining y tomó una participación en Bitfarms, Bitfarms compró Stronghold, Hut 8 se fusionó con US Bitcoin Corp y segregó su minería en American Bitcoin, y Bitdeer pasó de empresa de alojamiento al mayor minero propio fabricando sus propios chips. La lista de mineros cotizados es más corta que en 2022, y cada nombre que queda es más grande.

El giro hacia la IA es el mayor cambio de todos. Una mina de Bitcoin y un centro de datos de IA necesitan las mismas cosas escasas: una gran conexión a la red eléctrica, terreno, refrigeración y permisos. Core Scientific firmó acuerdos de alojamiento plurianuales con CoreWeave y está cerrando la minería; IREN y Cipher retiran sus flotas para convertir instalaciones; TeraWulf obtiene la mayor parte de sus ingresos del alojamiento HPC; Riot firmó un arrendamiento de veinte años de parte de su campus de Rockdale a un laboratorio de IA. Los analistas del sector estiman que una décima parte del hashrate del sector cotizado está previsto que abandone la minería por la IA.

El efecto sobre la red es menor de lo que parece. Las empresas cotizadas juntas operan bastante menos de la mitad del hashrate global; el resto está en manos de mineros privados de Estados Unidos, Asia Central, Rusia, Latinoamérica y África, que no reportan nada y siguen creciendo. La dificultad de Bitcoin ha seguido subiendo durante todo el giro, y la página de la moneda muestra dónde está hoy. Calculadora de minería de Bitcoin y datos de la red

Qué significa esto para un minero particular

Puedes comprar exactamente la misma máquina que opera MARA; lo que no puedes comprar es el precio de la electricidad de MARA. Las flotas cotizadas se construyen con los mismos modelos de nuestra lista de ASIC: las familias Antminer S21 y S23 de Bitmain, la serie Whatsminer M60 de MicroBT, la serie Avalon A15 de Canaan y el SealMiner A2 propio de Bitdeer. El hashrate y el consumo son idénticos tanto si la máquina está en una nave de Texas como en tu garaje. La columna de ganancia no lo es, porque un contrato industrial puede costar una fracción de lo que paga un hogar por kilovatio hora.

Ajusta tu propio precio de la electricidad en la cabecera y la tabla de ASIC recalcula cada máquina a tu precio; esa es la comparación honesta entre tú y un minero cotizado. Las máquinas insignia que las empresas están desplegando este año son estas:

• Antminer S21 XP (270Th) — el caballo de batalla refrigerado por aire de las renovaciones de flota de 2025.
• Bitmain Antminer S23 Hydro (580TH) — el actual buque insignia hidro de Bitmain que las grandes instalaciones están encargando ahora.
• Bitdeer SealMiner A2 Pro Hydro (500TH) — el chip propio de Bitdeer, la máquina detrás de su ascenso a la mayor flota.
• MicroBT WhatsMiner M60S Plus Plus (226Th) — la alternativa de MicroBT que la mayoría de las instalaciones de alojamiento operan junto a los Antminer.

Para la otra cara de la cuestión del hardware, nuestro artículo sobre GPU clasifica las tarjetas gráficas que todavía minan con ganancia, y la guía de compra repasa qué comprobar antes de comprar cualquier ASIC, nuevo o usado. La mejor GPU para minar cripto en 2026 · Guía de compra de mineros ASIC · Mineros de lotería en solitario y su probabilidad de bloque

En resumen

Los mineros cotizados son primero empresas de energía, segundo empresas de hardware y tercero tenedores de bitcoin. Bitdeer y MARA lideran en hashrate, MARA lidera en bitcoin en reserva, y casi todos salvo MARA y Hut 8 venden ahora su producción para pagar el cambio hacia los centros de datos de IA. El halving convirtió la energía barata y las flotas eficientes en todo el juego, y las empresas que tenían ambas cosas son las que quedan en la lista.

Para un minero particular la lección es simple: la máquina es la misma, la electricidad no. Ejecuta la tabla de ASIC con tu tarifa real antes de comprar nada, y si el número sale en rojo, mira los mineros en solitario en lugar de intentar ganarle a un contrato de energía industrial desde un garaje.

Fuentes

• MARA Holdings — 2026 Q2
• Riot Platforms — 2026 Q1 · 2026 Q2
• CleanSpark — 2026-08
• Bitdeer — 2026 Q2
• Hut 8 — 10-Q, 2026 Q2
• CoinShares Bitcoin Mining Report — 2026 Q2 (IREN, HIVE, Cipher)
• ziven.io — 2026-10 (Core Scientific)