Geautomatiseerde Marktmaker

Een Geautomatiseerde Markt Maker, of AMM, is een programmatische marktplaats die mensen in staat stelt tokens te verhandelen zonder een traditionele orderboek. Het gebruikt slimme contracten en gegroepeerde tokens om handelsopties continu te laten verlopen. Liquiditeitsverschaffers storten paar tokens in deze pools en verdienen een deel van de handelskosten voor hun bijdrage. Het protocol stelt prijzen vast met een formule in plaats van kopers en verkopers te matchen. Veel AMM's gebruiken een constante productregel zoals x·y = k om de pool in balans te houden. Handelaren interageren met de pool en niet met elkaar, zodat de uitwisseling altijd beschikbaar is als een automaat die op aanvraag tokens afgeeft. Dit ontwerp vermindert de afhankelijkheid van het vinden van een bijpassende tegenpartij en biedt ongecontroleerde toegang voor iedereen met activa om te verhandelen. Liquiditeitspools creëren een diepe bron van fondsen die kleine bestellingen soepel maakt en de uitvoering versnelt. De algoritmische prijzen kunnen afwijken van bredere marktprijzen, wat ruimte biedt voor arbitragehandelaren om balans te herstellen en daardoor de AMM-prijzen in overeenstemming te houden met de bredere markt. Liquiditeitsverschaffers verdienen beloningen uit vergoedingen en soms extra prikkels die bedoeld zijn om hen te compenseren voor het risico dat ze nemen. Toch blijven er risico's bestaan en zijn ze reëel. Tijdelijke verliezen doen zich voor wanneer de relatieve prijs van tokens in een pool verandert en een verschaffer activa terugtrekt tegen een waarde die lager is dan het houden van de tokens buiten de pool. Huurling liquiditeit is de tendens voor verschaffers om fondsen te verplaatsen op zoek naar hogere rendementen elders, en dat kan pools verdunnen en de volatiliteit verhogen. Er zijn ook risico's met slimme contracten en gevallen van vooraanlopen of slippage wanneer grote bestellingen de poolprijs scherp verhogen. Ontwikkelaars en de gemeenschap proberen deze schade te verminderen met ontwerpwijzigingen zoals geconcentreerde liquiditeit, dynamische vergoedingen, tijdsgewogen prijsstelling en beveiligingsaudits. Meer dan een hulpmiddel, voelt een AMM aan als een kleine economie. Het stelt zijn eigen prijzen vast, beloont zijn supporters en vertrouwt op een koor van bijdragers om in leven te blijven. Voor nieuwkomers openen AMM's een pad naar gedecentraliseerde financiën waar handel, liquiditeitsverstrekking en protocol governance samenkomen. Ze breiden de keuze uit en stimuleren het idee dat markten geautomatiseerd, transparant en toegankelijk kunnen zijn voor iedereen die durft zich bij de pool aan te sluiten.